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一、“新三板”经济规模化的积极效应
（一）促进中小企业快速发展的“助推器”。
一是有助于完善企业治理结构。通过主办券商协助进行股份制改造，有利于完善治理结构，提升财务状况水平，企业内部管理更加透明、规范。二是开辟融资新途径。新三板为中小企业提供定向增发、私募债、优先股、股份转让、资产证券化等多种融资渠道。三是品牌价值得到提升。企业宣传机会增加，影响和知名度也在不断扩大，更能吸引投资人的目光。
（二）推动产业结构优化升级的“发动机”。
据全国中小企业股份转让系统发布的最新统计数据，截至2015年8月底，新三板挂牌企业数量达3389家，总市值突破1.4万亿元，比2014年底增长近206%。目前，挂牌企业约有95%为中小微企业，高新技术企业占比超过75%，广泛分布于高端制造业（2014年占比56.1%），信息传输、软件和信息技术服务业（2014年占比22.9%），建筑业，科学研究和技术服务业等领域。挂牌企业主营业务突出，创新动力强劲，体现了新三板鼓励高新技术企业发展、助力国家创新驱动战略实施的服务理念。
（三）吸引和留住优秀人才的“稳定器”。
新三板企业多为成长期创新型企业，人才在企业竞争中发挥着重要作用。中小企业通过股份制改造，员工可以获得股权激励，以股东的身份参与企业的经营与决策，分享利润同时承担经营风险。这种模式的积极效应既提高员工福利，还稳住高管和核心员工，吸引更多的高素质人才，对业绩与市值增长都具有非常重要的影响。通过激励措施，将人才的成长与企业的成长“绑”在一起，较好地实现个人与企业共同发展，达到双赢的目的。
（四）壮大地方经济税源的“加速器”。
国家工信部在去年5月的新闻发布会上介绍说，我国中小企业提供了50%以上的税收，创造了60%以上的国内生产总值，提供了80%以上的就业岗业，是我国最重要的经济支柱。新三板通过资本市场的机制创新，为更多高科技、创业型中小企业注入新的活力，促进企业提高自主创新能力，提升了地方经济发展的质量和水平。同时，挂牌企业生产经营和财务状况透明规范，纳税人税法遵从度提高，市场经济活力得到释放，将进一步促进税收征管质效提升，带动国家税收整体增长。
二、株洲高新区“新三板”挂牌企业现状分析
（一）挂牌企业的基本情况。
截至2015年8月底，株洲高新区在新三板挂牌企业有5家（全市共5家），拟新三板挂牌企业12家（11家正在争取挂牌，已与主办券商签约。其中，1家已收到《受理通知书》，2家已完成股份制改造，6家正在股份制改造）。5家挂牌企业，注册资本集中在550-3200万元的区间，平均为2117万元，企业平均从业人员107人，仅1家企业超过百人，为株洲华信精密工业股份有限公司，人数270人，主要从事机械配件、轨道交通装备零部件、精密钣金件、冲压铆焊件、机电一体化设备的研发、生产、销售；从企业注册类型看，2家为私营股份有限公司，2家为股份有限公司，1家为私营有限责任公司。
（二）挂牌企业的结构特征。
一是高成长性特征明显。5家挂牌企业均为发展潜力大、符合国家产业政策、处于成长期的高新技术企业，如湖南中普防雷股份有限公司，在短短几年内就从仅一条生产线、年生产能力不足1000套的“小作坊”，成长为年生产能力逾50万套的“中国行业五强”。二是行业分布较为集中。已挂牌和拟挂牌的17家企业所属行业较为集中于高端制造业，其中，5家挂牌企业分别为计算机通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业、化学原料和化学制品制造业、金属制品业、其他电子设备制造业，均为株洲高新区所属细分行业内的“领头羊”。三是具备较强的科技创新能力。5家挂牌企业均重视研发投入，产品在行业内享有较高的地位，拥有多项国家专利。如湖南中普防雷股份有限公司每年拿出销售收入的8%-10%用于技术研发，现拥有中南地区最大最先进的雷击试验站，有发明专利64项。湖南利德电子浆料股份有限公司目前拥有4项国家发明专利、1项实用新型专利，产品系列分为晶体硅太阳能电池浆料、银钯导体浆料及银浆等，是国家“863”计划最新材料科技成果。
（三）区域政策扶持及实施情况。
一是成立专项资金激励。为加快企业挂牌速度，株洲高新区先后出台《株洲高新技术产业开发区管理委员会鼓励企业上市补贴资金扶持政策》的通知（株高政发〔2013〕1号）、《株洲高新区管委会关于支持企业股份制改造的实施意见》的通知（株高政发〔2013〕2号）和《株洲高新区管委会鼓励和扶持企业上市若干政策的补充规定》的通知（株高政办发〔2014〕1号），对挂牌企业按照股改、挂牌等不同进度给予相应补贴，最高补贴资金达到100万元。成功挂牌后，企业主要负责人还将获得个人奖励。据了解，株洲高新区5家挂牌企业均获得100万元补贴。二是股权融资贷款支持。企业可以优先获得株洲高新区发起设立的湖南高科发创智能制造装备创投基金股权投资融资支持，同时享受《株洲高新区瞪羚企业认定与扶持暂行办法》相关扶持政策，并且优先获取风险补偿基金增信，得到“科技银行”提供的信贷支持。三是提供学习培训服务。拟上市企业优先获得“5211”人才计划政策支撑，享有日常咨询、业务培训、实地调研、协助制定股改方案等培育服务，企业法人代表免费参加高层次学习交流机会。四是推出税收扶持政策。严格执行《株洲市人民政府关于鼓励和扶持企业上市的若干意见》(株政发〔2009〕11号）规定，拟上市企业进行股份制改造涉及调整股权、划转资产等涉及的所得税，对其中市级财政留成部分,经批准将以项目补助形式给予全额补贴。
（四）近年挂牌企业的税收贡献。
株洲高新区5家挂牌企业中，有3家已完成定向增资，其中2家定增一次（分别融资1176万元、1407万元），1家定增两次（共计融资980万元）；有4家企业的增值税、企业所得税均属国税部门征收，1家仅增值税属国税部门征收；5家挂牌企业2014年实现营业收入21448万元，同比增长4.3%，实现国税税收1616万元，同比增长23%，高于同期全区国税税收的增长速度；2014年税收增量最大的挂牌企业是湖南永盛新材料股份有限公司和株洲日望电子科技股份有限公司，税收增幅分别为128%、34%。同时，正在创造条件争取挂牌的12家中小企业税收贡献也表现较为突出。
三、制约“新三板”经济发展的主要问题
（一）中小企业挂牌步伐较为落后。
国家工信部指出，我国中小企业的数量庞大，占企业总数99%以上。一直以来，中小企业最大的困难之一就是融资，由于没有专门的融资市场，较难寻找和吸引投资人，也不易更好地整合要素、吸引和留住人才。受区域经济影响，北京、江苏、广东、上海、山东等经济强省（市）挂牌企业数量最多，西藏、青海、海南、甘肃、内蒙古最少。湖南省因鼓励企业在场外市场挂牌以扩大直接融资规模，在全国排名中等，已有挂牌企业73家。株洲现有挂牌企业5家（均位于高新区），紧跟在省会长沙之后，排名全省第二。但株洲高新区挂牌的5家企业户数与该区设立国税登记的3812家正常纳税企业总数相比，尤显微不足道，占比仅为0.13%。因此可见，发展新三板市场、促进挂牌企业扩容还有广阔的空间。
（二）挂牌成本引发企业资金担忧。
事实上，多数中小企业普遍存在内部管理不规范、股权结构不明晰等问题，一旦决定准备在新三板挂牌，就首先必须在证券公司、会计师事务所、律师事务所等专业机构指导下进行股权改革，完善公司治理结构，建立健全现代企业治理和内部管理机制。但是规范化管理的成本并不低，现在湖南省内大概在一百多万元，未来还将持续上涨。一是中介机构服务费。包括需要聘请的券商、律师、注册会计师和评估师等人员费用，另外通常需要负担现场工作人员的差旅、食宿费用。二是企业规范运营增加的成本。主要体现为税收成本，即经审计后按照要求可能需要补交的税款和改制时按规定要缴付的个人所得税。三是挂牌所产生的服务费用。这部分费用较小，主要为信息披露费用、股份交易费用、定向增资费用等。据了解，各级政府现已基本出台相关财政补贴政策，企业挂牌成功后，将获得来自政府高额奖励，企业挂牌成本基本为零。但企业一旦挂牌失败，不能获得来自政府的足额补贴，前期支出的挂牌费用将对企业营运资金产生影响。
（三）新三板市场与机制建设有待完善。
作为一项新生事物，新三板市场并不是“黄金遍地”，还有很多不完善之处。一是降低投资者门槛的需求。据全国股转公司调研显示，47.63%的挂牌企业主要意向为股权融资，融资就依赖于市场流动性的提升，要降低投资者门槛，引入更多投资者。现在市场门槛是企业要有500万元以上注册资本，个人要有500万元证券资产，这就挡住了大部分投资者。二是市场交易风险让人心生疑虑。由于新三板不设涨跌幅限制，很容易被人为操作价格，目前一些企业估值远超预期，如果一家企业股价被人为推至“高处不胜寒”地步，带来结果往往是毁灭性的，甚至导致破产。三是可选择的退出渠道狭窄。企业退出方式现局限于协议转手或ipo后卖出，造成流动性风险很大。四是政府扶持政策有待加强。近年各级政府出台了多项针对挂牌企业的鼓励措施，包括补贴奖励、专项基金等，但随着社会经济发展，企业挂牌前后面临的问题与经济环境也在变化，为消除中小企业对申报挂牌的疑虑，地方政府（特别是经济欠发达地区）需要及时调整政策，加强协调指导，更进一步加大对中小企业支持。
（四）中小企业核心研发能力整体较弱。
很多中小企业刚成立不久，制度不完善，规模不大，一般不注重技术创新，人员流动性大，研发投入少，产品升级换代慢，市场综合竞争力和抗风险能力较弱。新三板目前并不鼓励规模小、创新能力差以及产业附加值低的企业挂牌，即使挂牌成功，如果企业成长性不好或者缺乏核心竞争力，也无法吸引到风投和基金公司投资，将会被资本市场抛弃。
四、加快发展中小企业“新三板”经济的税收思考
（一）增强政府主导协调作用，优化企业培育机制。
一是强化宣传引导，多渠道给予企业扶持。重点宣传各级政府对拟挂牌企业给予的多项优惠政策，加强相关政策调研，加大扶持力度，如对成功挂牌的前二十家企业给予奖励，对挂牌期间缴纳的监管费、信息披露费等连续三年给予补贴。二是培育优质企业，大力扶持四板企业转板。重点做好四板企业和科技型、创新型中小企业的培育工作，助推优质中小企业早日登陆新三板。三是减少融资成本，提高新三板市场流动性。降低投资人准入门槛，吸引更多的场外投资者进场，增强市场交易的活跃度，解决中小企业直接融资问题。四是加强部门协作，合力助推“大众创业、万众创新”。挂牌过程中，工商、银行、税务、金融证券等部门应加强信息沟通，利用部门优势帮助中小企业解决实际问题。如建设银行推出小微企业“税易贷”，以及招商银行正在研究“上市企业贷”等业务。
（二）扩大税收政策优惠范围，助力企业转型升级。
一是落实好现有税收政策。梳理国家和区域内针对新三板企业的相关税收优惠政策和奖励办法，主要包括高新技术企业所得税优惠、研究开发费用加计扣除、固定资产加速折旧、符合条件的税收返还等，认真帮助中小企业用好用活政策。二是给予新三板企业直接税收优惠政策。据调研，有些企业属于国家支持的新兴产业，但并不属于国家认定高新技术企业范围，不能享受相应税收优惠。如果国家出台直接针对新三板技术创新型企业的税收优惠政策，有利于企业加大研发投入，提高产品技术含量，壮大产业规模实力。三是引导落后产能企业转型高新技术企业。发挥高新技术企业税收政策优势，鼓励社会资源参与高新中小企业发展，引导企业转型升级，用好用足税收优惠政策。四是加大税收政策扶持力度。在不违背国家规定的前提下，创新和拓宽现有优惠措施，如对成功挂牌企业，可考虑在三年内，以挂牌前一年实际入库企业所得税为基数，对企业上缴的新增企业所得税地方留成部分，由财政给予相应补贴。
（三）创新税收征管和服务，开辟办税“绿色通道”。
一是个性化宣传助力后备企业挂牌。编制税收政策手册和办税指南发放，依托“纳税人学校”举办拟挂牌企业税收业务专题辅导，利用qq群、微信群、上门走访、咨询专线等方式，主动介入宣传，重点辅导企业可能遇到的较复杂改制涉税业务问题。二是辅导拟挂牌企业加强税收风险防控。认真整理收集中小企业在挂牌过程中容易违反规定受到税务处罚的问题，对风险集中事项及时提醒，辅导企业开展税收风险自查，促进规范财务管理机制，进一步防范涉税风险，避免产生非合理性大量临时补税，助力企业顺利挂牌。三是开辟拟挂牌企业涉税业务的“绿色通道”。为降低中小企业挂牌成本，对拟挂牌企业在办理有关税收优惠政策审批、开具涉税证明等业务时，建议提供专属服务通道，第一时间加速办理完成，同时鼓励企业人员通过网上办税厅、自助办税等便捷方式办税。
（四）抢抓长株潭一体化机遇，促进企业协同共赢。
去年8月，长株潭自主创新示范区获国务院批复同意成立。今年9月，湖南省委常委会议指出，要用好用活示范区这块“金字招牌”，强化协同协作，长株潭三市之间、部门之间、区域之间必须树牢“一盘棋”思想。由此可见，在大力推进示范区建设的大背景下，以改革推动创新创业，正是加速中小企业发展、推进新三板经济的大好机遇。一是立足比较优势和优势互补原则，探索建立长株潭统一的中小企业技术研发、创业投资等政策，推动资源信息一体化,达到区域合作共赢的目的。二是发挥税收政策对经济的调控作用，比较三地的挂牌企业税收特征和贡献度，依照区域结构特点和优势，及时调整规范相应政策，引导产业转移对接。三是加强统筹，结合地区产业转移实际，实施一批重点合作示范项目，加大部门协作配合，加强中小企业配套政策引导，促进企业转型升级和创新要素优化配置。
（作者系株洲市天元区国税局局长）
来源：红网综合
作者：彭学里
编辑：胡芙
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